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[资讯].有色金属跟踪报告行业面临需求瓶颈难题

时间:2022-11-24 来源网站:桃子财经网

有色金属跟踪报告:行业面临需求瓶颈难题

有色金属跟踪报告:行业面临需求瓶颈难题 更新时间:2010-5-21 23:59:17   我们近期参加了有色金属行业内会议,根据与会者对市场的分析以及我们调研的结果,主要观点如下:  市场对基本金属在2010 年的基本判断是供给过剩,但各品种之间存在差别。2010 年全年金属价格处于波动状态,下半年有望好于上半年,全年平均价格将远高于2009 年,但2010 年全年不会出现超预期的状况。生产企业对目前的市场需求保持谨慎态度,认为下游实际需求情况没有实际经济数据表现的那么乐观,中国经济目前处于转型周期,未来有色金属消费的增速将有可能逐步下降。  中国有色金属行业的问题主要体现在集中度较低、原料短缺等方面,技术水平较低的生产、冶炼企业产能淘汰难度较大,部分企业是地方经济支柱产业,淘汰落后政策难以执行。未来相关部门将继续加大落后产能淘汰力度,加大行业整合力度,提高行业的集中度,合理利用国内外两种资源,以弥补我国资源自给量的不足。  我们综合本次会议的情况,认为未来中国有色金属需求将逐步回升,发达国家经济回升缓慢,对有色金属需求支撑力度较弱,未来两年大部分金属仍然处于过剩状态。有色金属价格未来两年有望继续保持稳中上升的趋势,但整体上升幅度不会很大,2010 年行业景气度无法恢复到2007 年。由于有色金属行业是由各子行业构成,而且各子行业有体现不同的特征,因此我们从整体上下调行业评级至“中性”,我们认为有色金属行业在未来6 个月内表现平稳,不会出现大幅度波动状况,但基本金属总体仍然呈现过剩状态。  从品种角度看,我们维持铜行业“增持”评级,认为铜价表现仍然强于别的基本金属;而铝、铅、锌等未来的价格将表现较弱,行业继续提升盈利空间的可能性较小,给予“中性”评级。未来继续看好贵金属、战略性金属的发展前景,维持“增持”评级。我们认为,未来行业的投资机会来自于需求升级、行业重组和资源扩张。

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